Se comenta que desde hace algunos años, los diferentes países latinoamericanos se reinsertan en los circuitos financieros internacionales. Interrumpidas en agosto de 1982, cuando México no pudo responder a los vencimientos de sus diferentes compromisos, esta nueva presencia en los mercados financieros internacionales resulta muy importante: en 1991, por primera vez desde 1982, el ingreso neto de capital desde el exterior, luego de haberse duplicado ente 1990 y 1991, sobrepasa las fugas producidas por los títulos de la deuda externa, entre otras cosas. El contexto en el cual se ponen en marcha las nuevas políticas de ajuste y las consecuencias macroeconómicas de tratamiento de la deuda externa se ven afectados por este retorno sobre los mercados financieros internacionales. En detalle se analiza las relaciones tasa de cambio-inflación-modernización del aparato productivo, los aportes de capitales, las políticas monetarias, la evolución de las políticas de cambio, el rol de la tasa de cambio en la hiperinflación. HB/ALJ